По данным investeunds.ru, число закрытых ПИФов недвижимости с начала 2006 года утроилось, а сумма их чистых активов (СЧА) сегодня превысила 117 млрд. руб. - это практически четверть СЧА всех паевых фондов. Однако пока эти фонды не очень интересны для частных инвесторов.
Сегодня практически каждый четвертый паевой фонд - ЗПИФ недвижимости. По мнению большинства экспертов, эти фонды - очень удобный инструмент для инвестиций в недвижимость, по сути, они стали альтернативой долевому строительству и банковским кредитам на строительство. При этом ПИФы недвижимости могут работать в любых сегментах рынка - инвестировать средства в строительство жилья, загородной недвижимости, в покупку коммерческой недвижимости с последующей сдачей ее в аренду, земли и др.
Фонды недвижимости рассчитаны на долгосрочные вложения, как правило, не менее 3-5 лет - таковы в среднем сроки строительства. Но не исключено, что проект может затянуться и на более длительный срок, по закону, такие фонды могут создаваться на срок от года до 15 лет.
Большинство ЗПИФов недвижимости на нашем рынке - девелоперские. Как правило, они создаются под конкретные проекты, а управляющая компания действует вместе с застройщиком или девелопером, который и становится самым крупным пайщиком ПИФа. В этом случае за счет средств фонда финансируется строительство конкретных объектов недвижимости. По мнению экспертов, такие ПИФы могут обеспечить неплохую доходность - более 30% годовых. Но пайщик несет все риски, сопутствующие застройщику. Частных инвесторов среди пайщиков закрытых ПИФов недвижимости пока мало. И это неудивительно. Еще недавно входной порог в фонды, создающиеся под стратегических инвесторов, был довольно высоким - 10-20 млн руб. В последнее время эта планка снижается. Уже сегодня есть фонды, где стоимость пая составляет 10 тыс. руб. и даже меньше. Однако и эта сумма не всякому частному инвестору по карману.
По мнению экспертов, приток массовых инвесторов в эти фонды тормозит долгосрочность вложений. К тому же ликвидность паев ЗПИФов пока значительно ниже, чем у открытых фондов. Определенные риски связаны и с изменением конъюнктуры рынка недвижимости. Ажиотаж, с которым в последние годы создавались такие фонды, основывался на ожидании дальнейшего роста цен на рынке недвижимости. Но как поведут себя девелоперские ПИФы в условиях стагнации или падения рынка - пока непонятно.
