Alfa Capital Partners и американская компания JER Partners объявили о формировании фонда Marbleton Property Fund на 321 млн долл. Средства планируется вкладывать во все сегменты рынка недвижимости в России и на Украине. Эксперты рынка отмечают, что объединение российского и зарубежного опыта позволит фонду успешно работать в России. Однако, добавляют они, обычно иностранные игроки предпочитают действовать самостоятельно, чтобы разветвленная структура не тормозила работу на быстро развивающемся рынке недвижимости.
Alfa Capital Partners (ACP) входит в концерн «Альфа-Групп». Специализируется на вложениях в акционерный капитал динамично развивающихся компаний, коммерческую недвижимость и морскую инфраструктуру. По данным на третий квартал 2006 года, объем капитала под управлением ACP составляет 360 млн долл. JER Partners (JER) — международное инвестиционное подразделение компании J.E.Robert Companies. Занимается поиском, андеррайтингом и управлением инвестициями и долговыми инструментами на рынке недвижимости. В активе JER Partners объекты в США и Европе общей стоимостью более 10 млрд долл.
Формирование Marbleton Property Fund было начато в 2005 году. Тогда же Европейский банк реконструкции и развития вошел в фонд с долей 20% — 40 млн долл. На тот момент объем фонда составлял 200 млн долл. Сегодня с учетом средств всех партнеров фонда, в том числе ведущих международных институциональных и частных инвесторов, он равняется 321 млн долл.
Средства специализированного инвестфонда планируется вложить как в существующие, так и в строящиеся объекты недвижимости в России и на Украине. Но внимание в основном будет сосредоточено на Москве, Санкт-Петербурге и Киеве, отмечают в Alfa Capital Partners. Интересы Marbleton Property Fund распространяются широко: фонд рассматривает возможность инвестирования как в жилую, так и в коммерческую недвижимость, в том числе в торговые и офисные центры, склады и гостиницы. На данный момент подписано несколько договоров по проектам в Москве и Санкт-Петербурге, ряд сделок находится на рассмотрении экспертами фонда.
Председатель наблюдательного совета директоров консорциума «Альфа-Групп» Михаил Фридман рассчитывает на успешную работу совместно созданного фонда: «Широкие связи «Альфы» позволят привлекать проекты, недоступные для широкого круга инвесторов. Богатый международный опыт JER, особенно опыт работы на развивающихся рынках, дополняет и расширяет наши собственные знания».
Однако эксперты указывают, что западные финансовые компании, такие как Morgan Stanley или London & Regional Properties, на рынке недвижимости России, как правило, играют поодиночке, и заключение партнерских соглашений с крупными местными игроками скорее редкость. При этом эксперты говорят, что такие партнерства порой не идут дальше заключения договора, как, например, в случае с AIG и «Интерросом».
«В союзе АСР и JER объединяются, с одной стороны, знание российского рынка, с другой — международный опыт и западные ноу-хау. У этого союза большие перспективы и огромные финансовые возможности», — комментирует управляющий партнер Investment Management Group Максим Кунин. «Комбинация западного опыта и знания местного рынка увеличивает успешность этого фонда, — соглашается директор отдела финансовых рынков и инвестиций Jones Lang LaSalle Томас Дукала. — Однако она не гарантирует стопроцентного достижения всех целей, которые инвесторы ставят перед собой».
Управляющий директор London & Regional Properties в России Дэвид Джованис также отмечает, что обе компании обладают большим опытом вложений в сферу недвижимости, «следует, правда, учесть, что с партнером работать всегда сложнее, так как страдает скорость принятия решений, которая очень важна для успеха бизнеса». Он добавляет, что среди западных игроков очень много желающих работать в России, но решаются на это немногие — их пугают риски: «Такой крупный и опытный российский игрок, как Alfa Capital Partners, поможет оценить и минимизировать эти риски».
